Lettre d'informations Novembre 2015: Les fonds à capital garanti ou « fonds à formule »: chimère ou réalité ?

Ce mois-ci inspirons-nous de Montesquieu : « là où le commerce passe, les armées ne passent plus ».

Dans un environnement international complexe, instable, parfois dangereux, continuons à nous poser des questions et à chercher à comprendre, car pendant que nous faisons çà, nous pacifions nos rapports avec l’autre et permettons ainsi de partager la connaissance. Noël approche et vous aurez envie de faire plaisir à votre entourage ; alors, analysez mieux vos placements !

Les fonds à capital garanti ou « fonds à formule »: chimère ou réalité ?

• Accessibles à partir de quelques centaines d’euros et souscrits au sein de votre compte titres, de votre PEA ou de votre contrat d’assurance vie, le principe est simple : à l’issue d’une période d’immobilisation (de 2 à 8 ans en moyenne), vous pourrez récupérer votre capital assorti d’une performance boursière (de l’ordre de 5% par an) en fonction des résultats générés sur la période par des formules complexes (d’où le terme « formule ») 
   
• Questions à se poser avant de souscrire : 

1.  Le capital est-il sécurisé à 100% ? En règle générale, il existe des fonds dont le capital est garanti à 100% seulement à échéance et des fonds à capital protégé qui proposent des sorties anticipées (« mécanisme de remboursement anticipé activable ») avec versement de coupons (rémunérations) ; ces derniers offrent à l’épargnant la possibilité de bénéficier d’un environnement de volatilité (tension) des marchés favorable à la performance et donc de sortir plus tôt avec a minima le rendement annoncé - à privilégier
    
2. Quelles garanties en cas de sortie anticipée initiée par l’épargnant ? Plus de garantie en capital, fort risque de perte et pénalités de sortie anticipée dissuasives
    
3. Quels sont les frais à regarder ? ils peuvent être perçus lors de la souscription et parfois s’ajouter aux frais propres au contrat d’assurance vie – à négocier; les frais de gestion, proportionnels au niveau de la garantie du capital, varient en moyenne entre 2,5 et 3% par an - pas plus
    
4. Quel mode de calcul de la performance ? Plus la promesse de gain est lisible, moins les déceptions seront grandes à l’arrivée - l’AMF a limité à 3 le nombre de mécanismes juxtaposés pour pouvoir comprendre ce que vous souscrivez
    
5. Quelle fiscalité ? liée au type de contrat au travers duquel vous aurez souscrit : via un compte titres, ce sera la fiscalité des valeurs mobilières (liée à votre impôt sur le revenu) via un PEA ou un contrat d’assurances vie, vous bénéficierez des avantages liés à ces enveloppes fiscales

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